发布时间： 2017年05月23日
案例分析题四
某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司65%的股权和乙上市公司2002000 0万股无限售条件流通股。集团董事长在2010年的工作会上提出，“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措，用5年左右时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个总投资额为8亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有的自有资金2亿元，尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平，集团财务部提出以下方案解决资金缺口：
方案一：向银行借款6亿元，期限4年，年利率10%，按年付息;
方案二：向银行借款6亿元，期限1年，年利率4.5%，按年付息;
方案三：直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始成本为18元，现行市价为30元，预计未来成长潜力不大;
方案四：由集团按银行同期利率向甲公司借入其尚未使用的募股资金6亿元。
方案五：发行集团公司股票3000万股，共计6亿元，发行后集团公司的第一大股东的股权被稀释，公司股权分散，不再属于国有控股。
方案六：不再向股东支付现金股利，从而节省2亿元现金;同时采取租赁设备的方法，减少另外4亿元资金支付。 要求： 假如你是集团总会计师，请比较各个融资方案后，选择较优方案，并说明理由。
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