2017年造价工程师造价管理教材知识点：项目资本金

项目的债务资本要比项目资本金的资金成本低很多，由于财务杠杆的作用，适当的债务资本比例能够提高项目资本金财务内部收益率。

能满足权益投资者获得期望投资回报的要求，又能较好地防范财务风险的比例是较理想的资本金与债务资金的比例。

造价管理教材知识点：项目资本金结构

采用新设法人筹资方式的项目，应根据投资各方在资本、技术、人力和市场开发等方面的优势，通过协商确定各方的出资比例，出资形式和出资时间。

采用既有法人筹资方式的项目，在确定项目资本金结构时，要考虑既有法人的财务状况和筹资能力，合理确定既有法人内部筹资与新增资本金在项目筹资总额中的比例。

造价管理教材知识点：项目债务资金结构

增加短期债务资本能降低总的筹资成本，但会增大公司财务风险。

选择债务融资的结构应该考虑：

(1)债务期限配比;(2)债务偿还顺序;

(3)境内外借款占比;(4)利率结构;(5)货币结构。

【提示】债务资金的利率主要有浮动利率、固定利率和浮动/固定利率三种机制。

造价管理教材知识点：项目融资的特点

与传统的贷款方式相比，项目融资具有以下特点：

1.项目导向：项目融资主要以项目的资产、预期收益和与其现金流量等来安排融资。

2.有限追索：贷款人只能在特定阶段或时期追偿。

3.风险分担：融资结构建立后，任何一方都要准备任何未能预料到的风险。

4.非公司负债型融资

项目的债务不表现在项目投资者的公司资产负债表中的一种融资形式。

5.信用结构多样化

6.融资成本较高

7.可以利用税务优势：通常包括加速折旧、利息成本、投资优惠以及其他费用的抵税等。

造价管理教材知识点：BOT方式

由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在特许权协议期间经营项目获取商业利润，特许期满后，根据协议将该项目转让给相应的政府机构。

通常所说的BOT主要包括以下三种基本形式

典型BOT、BOOT和BOO方式等。

除了上述三种典型的方式外，还有十余种演变形式，如BT、BTO模式。

BT项目中，投资者仅获项目的建设权，而项目的经营权则属于政府，BT融资形式适用于各类基础设施项目，特别是出于安全考虑的必须由政府直接运营的项目。对银行和承包商而言，BT项目的风险比基本的BOT项目大。