证券知识点：EVA

EVA（EconomicValueAdded）或经济增加值最初由美国学者Stewart提出，并由美国著名咨询公司SternStewart&Co.在美国注册。它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标（也称“经济利润”）。

（一）EVA与传统会计方法的区别

传统会计方法没有全面考虑资本的成本，而忽略了股权资本的成本。

（二）EVA的计算

EVA＝税后净营业利润（NOPAT）－资本×资本成本率

（三）市场增加值——MVA

市场增加值MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。即：它是企业变现价值（市值）与原投入资金之间的差额，直接表明了一家企业累计为其投资者创造了多少财富。

市场增加值＝市值－资本

市值＝股票价格×股票数量＋债务资本市值

资本＝权益资本账面值＋债务资本账面值

MVA是市场对公司未来获取经济增加值的预期反映。证券市场越有效，企业的内在价值和市场价值就越吻合，市场增加值就越能反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。

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