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发布时间: 2017年05月25日

高级会计师考试必备案例分析(3)

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案例3

公司拟投资一个项目,需要一次性投入200 000元,全部是固定资产投资,没有建设期,投产后年均收入96 000元,付现成本26 000元,预计有效期10年,按直线法计提折旧,无残值。所得税率为30%,折现率为10%。

要求:

(1)计算该项目的净现值和现值指数;

(2)计算该项目的非折现回收期;

(3)计算该项目的投资收益率;

(4)计算该项目传统的内含报酬率。

【分析提示】

(1)年折旧200000/10=20 000(元)

年现金净流量=(96000-26000)×(1-30%) 20 000×30%=55 000 (元)

净现值=55000×(P/A,10%, 10)-200000 = 137 953(元)

现值指数=55000×(P/A, 10%, 10) /200 000=1.69

(2)非折现回收期=200000 55 000=3.64(年)

(3)投资收益率=55000 200 000×100%=27.5%

(4)设内含报酬率为IRR,列式为55000×(P/A,IRR,10)-200 000=0

则有(P/AIRR,10) =3.6364

利用插值法我们可以计算出IRR的近似值

IRR=24% 3.6819

IRR 3.6364

IRR=28% 3.2689

列式为:(IRR-24%)/(28%-24%)=(3.6364-3.6819)/(3.2689-3.6819)

解得 IRR=24.44%

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