当前位置: 网校> 造价工程师培训> 造价工程师网络教育_建筑造价培训
联展网校
一站式课程咨询服务平台 造价工程师培训

直播课程

案例分析

王英

143人预约

王英2020年《造价案例分析》免费课程

直播预约
造价管理

达江

176人预约

达江2020年《造价管理》免费课程

直播预约
土木建筑工程

李毅佳

109人预约

李毅佳2020年《土建》免费课程

直播预约
工程计价

李娜

142人预约

李娜2020年《工程计价》免费课程

直播预约

造价工程师网络教育

开课网校:建工网校

网校简介:建设工程教育网是正保远程教育旗下品牌网站,由建筑辅导界享有盛誉的老师:齐锡晶、丰景春、王竹梅、张福生、刘永强等诸位老师共同执教,提供一级建造师,二级建造师,监理工程师,造价工程师,安全工程师等建筑工程执业考试培训。

更多内容详见官网>>
分享到:

¥1880

原价:¥1880

保障:当期考试未通过,下期免费重学

免费试听 立即咨询
  • 课程详情
  • 相关资料

  资金成本与资本结构

  (一)资金成本

  1.资金成本及其构成

  (1)资金募集成本:包括发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费。

  (2)资金使用成本:股息和红利,向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的利息费用。具有经常性、定期性的特征,是资金成本的主要内容。

  资金募集成本是在筹措资金时一次支付的,在使用资金过程中不再发生,因此可作为筹措资金的一项扣除,而资金使用成本是在资金使用过程中多次、定期发生。

  2.资金成本的性质

  (1)资金成本是资金使用者向资金所有者或中介机构支付的占用费和筹资费。

  (2)资金成本与资金的时间价值既有联系又有区别:1)资金的时间价值表现为资金所有者的利息收入,资金成本是资金使用者的筹资费用和利息费用;2)资金的时间价值是时间的函数,资金成本是资金占用额的函数。

  (3)资金成本具有一般产品成本的基本属性,资金成本只有一部分具有产品成本的性质计入产品成本,而另一部分则作为利润的分配不能列入产品成本。

  3.资金成本的作用

  (1)个别资金成本主要用于比较各种筹资方式资金成本的高低,是确定筹资方式的重要依据。

  (2)综合资金成本是项目公司资本结构决策的依据。

  (3)边际资金成本是追加筹资决策的重要依据。

  4.资金成本的计算

  (1)一般形式: 资金成本率K=使用费D/(筹资资金总额P-筹资费F)或 资金成本率K=使用费D/筹资资金总额P(1-筹资费费率f)

  (2)个别形式:

  1)权益资金成本

  ①优先股成本 Kp=Dp/P0(1-f)或 Kp=P0i/P0(1-f)=i/1-f;式中:Kp—优先股成本率,Dp—优先股每年股息,P0—优先股票面值,i—股息率,f—筹资费费率

  ②普通股成本:股利增长模型法,税前债务成本加风险溢价法和资本资产定价模型法

  股利增长模型法: Ks=D1/Pc(1-f)+g=i1/(1-f)+g;式中:Ks—普通股成本率,Pc—普通股票面值,D1—普通股预计年股利额,i1—普通股预计年股利率,g—普通股股利年增长率,f—筹资费费率

  ③保留盈余成本: KR=Dc/Pc+g=i+g

  2)债务资金成本

  ①长期贷款成本: Kg=It(1-T)/(G-F)=ig(1-T)/(1-f);式中:Kg—借款成本率,It—贷款年利息,T—公司所得税税率,G—贷款总额,F—贷款费用,f—筹资费费率,ig—贷款年利率

  ②债券成本: Kb=It(1-T)/B(1-f)=ib(1-T)/(1-f);式中:Kb—债券成本率,It—债券年利息,B—债券筹资额,T—公司所得税税率,f—筹资费费率,ib—债券年利率

  ③租赁成本: Kl=(E/Pl)(1-T);式中:Kl—租赁成本率,E—年租金额,Pl—租赁资产价值,T—公司所得税税率

  (3)加权平均资金成本 KW=ΣωiKi

  (二)资本结构

  资本结构是指项目融资方案中各种资金来源的构成及其比例关系,又称资金结构。广义的资金结构是指项目公司全部资本的构成,不但包括长期资本,还包括短期资本,主要是短期债务资本。狭义的资本结构是指项目公司所拥有的各种长期资本的构成及其比例关系,尤其是指长期的股权资本与债务资本的构成及其比例关系。

  1. 项目资本金与债务资金比例:从权益投资人的角度考虑,项目融资的资金结构应追求以较低的资本金投资争取较多的债务资金,同时要争取尽可能低得对股东的追索。既能满足权益投资者获得期望投资回报的要求,又能较好地防范财务风险的比例是较理想的资本金与债务资金比例。

  2. 项目资本金结构:项目资本金内部结构比例是指项目投资各方的出资比例。

  3. 项目债务资金结构:项目债务资金的筹集是解决项目融资的资金结构问题的核心。在其确定项目债务资本结构比例时,需要在融资成本和融资风险之间取得平衡,既要降低融资成本又要控制融资风险。

  选择债务融资的结构应该考虑一下方面:债务期限配比;债务偿还顺序:在时间上,由于较高的利率意味着较重的利息负担,所以应当先偿还利率较高的债务,后偿还利率较低的债务。对于有外债的项目,由于有汇率风险,通常应先偿还硬货币的债务,后偿还软货币的债务;境内外借款占比;利率结构;货币结构:外币贷款的借款币种和还款币种可以不同,通常应考虑还款币种,选择币值软弱的币种作为还款币种。

  评价项目融资中应该采用何种利率结构,需要考虑一下因素:

  1) 项目现金流量的特征起着决定性作用,对于一些工程项目而言,项目的现金流量相对稳定,可预测性很强,采用固定利率机制。

  2) 对进行市场中利率的走向分析在决定债务至今利率结构时也起到很重要的作用。

  3) 任何一种利率结构都有可能为借款人带来一定的利益,但也会相应增加一定的成本,最终取决于借款人如何在控制融资风险和减少融资之间的权衡。

  4)资本结构的比选方法:资本结构是否合理,一般是通过分析每股收益的变化来进行衡量的。凡是能够提高每股收益的资本结构就是合理的,反之则是不合理的。一般来说,每股收益一方面受资本结构的影响,同样也受销售水平的影响。因此,可运用融资的每股收益分析方法分析三者的关系。每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的。所谓每股收益的无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。

  习题:下列筹资方式中,资金成本最低的是( )。

  A 、长期借款

  B、发行债券

  C 、保留盈余

  D、发行股票

  答案:A

造价工程师网络教育学费


超值精讲班 高效取证班 无忧通关班 免费试听 选课报名
建设工程造价管理 ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名
建设工程计价 ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名
建设工程技术与计量(土建) ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名
建设工程技术与计量(安装) ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名
建设工程造价案例分析 ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名
建筑工程识图与计量 ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名
安装工程识图与计量 ¥680 ¥1880 ¥2580 试听 报名

造价工程师网络教育套餐介绍

高效取证班
  • 班级特色
    • 1套临考预测+3套全真模拟+历年真题+高效课程+智能学练
  • 包含课程
    • 预习班 基础学习班
    • 习题精讲班 考点串讲班
    • 考前直播串讲 全真模拟试题3套
    • 章节练习 课程讲义
    • 上一期辅导课程
    • 模考点评班 短期速记班
    • 考前15天预测卷1套
    • 典型例题 历年真题
    • 考前10天预测卷1套
    • 考前冲关宝典
  • 套餐服务
    • 高清课件 手机看课/做题
    • 学习记录 课程下载
    • 智能交互课件 个性化学习报告
    • 入学测试/点评 专业学习计划
    • 预习测试/点评 班级学习排名
    • 阶段测试/点评 考试提醒
    • 知识点自助练习 考前模拟演练
    • 记忆曲线测试
  • 保障
    • 5项人工服务 8小时内专家答疑
    • 班级管理/互动 助教跟踪指导
    • 学习提醒 学习建议
在线咨询
无忧通关班
  • 班级特色
    • 10大班次+2套临考预测+3套全真模拟+冲关宝典+考前内部资料+个人学习建议+助教全程督学
  • 包含课程
    • 预习班 基础学习班
    • 习题精讲班 考点串讲班
    • 考前直播串讲 全真模拟试题3套
    • 章节练习 课程讲义
    • 上一期辅导课程
    • 模考点评班 短期速记班
    • 考前15天预测卷1套
    • 典型例题 历年真题
    • 考前10天预测卷1套
    • 考前冲关宝典 通用案例班
    • 考前7天预测卷1套 考前7天重点资料
    • 2019年辅导教材(教材上市后邮寄)
  • 套餐服务
    • 高清课件 手机看课/做题
    • 学习记录 课程下载
    • 智能交互课件 个性化学习报告
    • 入学测试/点评 专业学习计划
    • 预习测试/点评 班级学习排名
    • 阶段测试/点评 考试提醒
    • 知识点自助练习 考前模拟演练
    • 记忆曲线测试 高频考点学习
  • 保障
    • 5项人工服务 4项定制服务
    • 班级管理/互动 助教跟踪指导
    • 学习提醒 学习建议
    • 4小时内专家答疑 制定高分学习计划
    • 易见问题学习 薄弱知识点学习
    • 学习效果对比
在线咨询

名师介绍

  • 建设工程教育网李毅佳

    达江

    主讲科目:建设工程造价管理

    注册一级建造师、注册会计师、注册税务师、注册资产评估师。长期从事建设工程类辅导培训,有丰富的考试培训经验。讲授的课程紧扣大纲,重点突出,针对性强;讲解通俗易懂,举例风趣幽默,课堂轻松活泼;讲授中尤其注重对知识的总结和学习方法的传授,对考生的学习能起到事半功倍的效果。

  • 建设工程教育网刘永强

    李娜

    主讲科目:建设工程计价

    建造师、中级经济师、注册监理工程师。现就职于北京某大型上市公司,从事建筑经济类辅导培训,有10余年丰富的考试培训经验。讲课条理清晰、生动易懂,让人如沐春风;善于归纳总结,将一个个复杂的知识点通过生活化举例,通俗易懂。相关执业资格考试的考纲掌握全面,了解学员学习特点并擅于帮助学员归纳总结各阶段的学习方法,深受学员喜爱。

  • 建设工程教育网王英

    李毅佳

    主讲科目:土建计量

    天津理工大学教师,天津大学博士,主要从事土木工程专业和工程管理专业的科研和教学工作。多年来一直从事造价师、建造师的考前培训工作,主持编写多部造价工程师、一二级建造师考试辅导教材。在培训教学和辅导教材编写方面有丰富的经验,同时参编各种教材和专著多本,发表高水平中英文论文多篇。主要讲授建造师、造价师课程,授课条理清晰、重点突出、针对性强,重点、难点解析到位,曾获得天津讲课大赛二等奖。

学习体系

  • 移动学习

    突破学习环境、地点限制,随时随地学习,方便、快捷。

  • 学习期限

    听课权限实时开通,直至考试结束后一周关闭。

  • 名师直播

    可手机在线观看课程的直播,更有机会和名师互动交流!

  • 离线学习

    课程提供下载,下载后可以离线学习,更方 便,更快捷!

  • 建筑题库

    精编题库,网校名师精编而成,通过考试 就这么简单!

  • 下载中心

    网校视频,讲义,习题均提供在线下载,每位学员可在计算机及手机、平板电脑上下载认证

热门网校

  • 机构名称:新东方在线

    机构介绍:新东方在线是新东方教育科技集团(NYSE:EDU)旗下专业的在线教育网...

  • 机构名称:环球网校

    机构介绍:环球网校成立于2003年,在七年时间里,网校经历了飞速发展,目前已经拥...

  • 机构名称:中华会计网校

    机构介绍:中华会计网校是国内知名的会计远程教育网站,网校汇聚业内好的师资力量在线...

  • 机构名称:建工网校

    机构介绍:建设工程教育网是正保远程教育旗下品牌网站,由建筑辅导界享有盛誉的老师:...

  • 机构名称:医学教育网

    机构介绍:医学教育网是北京东大正保科技有限公司旗下的一家大型医学教育网站,成立于...

  • 机构名称:中学网校

    机构介绍:简单学习网在全国首创“互动封闭拟真课堂”。其独特之处在于:模拟真实课堂...

  • 机构名称:中大网校

    机构介绍:中大网校连续多年被权威机构评为“十佳网络教育机构”、“十佳职业培训机构...