工程一级造价案例王英

　项目资金筹措的渠道与方式

　　一、项目资金筹措应遵循以下基本原则

　　(1)规模适宜

　　(2)时机适宜

　　(3)经济效益

　　(4)结构合理

　　项目的资金来源分为：投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。

　　(一)资本金筹措的渠道与方式

　　(二)既有法人、新设法人项目资本金筹措。

　　1.既有法人项目资本金筹措，分为内、外2方面。

　　(1)内部资金来源：

　　1)企业的现金。包括库存现金和银行存款。

　　2)未来生产经营中获得的可用于项目的资金。折旧、无形及其他资产摊销通常认为可用于再投资或偿还债务。

　　3)企业资产变现。

　　4)企业产权转让。

　　(2)外部资金来源：

　　1)企业增资扩股

　　2)国家预算内投资

　　3)优先股：指与普通股股东相比具有一定的优先权，主要指优先分得股利和剩余财产。

　　是介于股本资金与负债之间的融资方式;优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控股权;优先股融资成本较高，且股利不能像债权利息一样在税前扣除。

　　1.新设法人项目资本金筹措

　　(1)在资本市场募集股本资金。私募和公募

　　(2)合资合作。

　　二、债务资金筹措的渠道与方式

　　债务融资的优点是速度快、成本较低;缺点是融资风险较大，有还本付息的压力。

　　1.债务资金筹措方案研究

　　(1)债务资金筹措应考虑的主要因素

　　(2)应明确的债务资金基本要素

　　2.信贷方式融资，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

　　(1)商业银行贷款

　　(2)政策性银行贷款

　　(3)出口信贷：

　　1)买方信贷;2)卖方信贷;3)福费廷

　　(4)银团贷款

　　(5)国际金融机构贷款。国际货币基金组织(IMF贷款只限于成员国的财政和金融当局，IMF不与任何企业发生业务，贷款用途先于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，期限为1~5年。

　　3.债券方式融资(考核次数较多，复习重点关注)

　　(1)债券筹资的优点：

　　1)筹资成本较低。发行债券筹资的成本要比股票筹资的成本低，因其利息允许在所得税前支付。

　　2)保障股东控制权。债券持有人无权干涉管理事务。

　　3)发挥财务杠杆作用。

　　4)便于调整资本结构。

　　(2)债券筹资的缺点：

　　1)可能产生财务杠杆负效应;

　　2)可能使企业总资金成本增大;

　　3)经营灵活性降低。

　　4.租赁方式融资，分为经营性租赁、融资性租赁两类。

　　(1)经营租赁：经营租赁是出租方以中级经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金。

　　(2)融资租赁——承租人选定、出租人购买后出租。

　　承租人租赁取得的设备可按固定资产计提折旧

　　1)融资与融物相结合，迅速取得长期使用权

　　2)避免长期借款筹资附加的各种限制性条款

　　3)减少设备进口费，降低设备取得成本

　　项目资本金的来源渠道和筹措方式不包括()。

　　A.股东直接投资

　　B.股票融资

　　C.政府投资

　　D.融资租赁

　　答案：D